人民币升值能否抑制通货膨胀：观点评述及检验

作者：纪敏 伍超明人民币升值通货膨胀汇率传递效应

摘要：汇率变动可以通过直接、间接和货币三条渠道影响通货膨胀水平。目前对人民币升值能否降低通胀压力的争论，分歧点主要体现在间接渠道（人民币升值是否能降低出口，缩减贸易顺差）和货币渠道（人民币升值是否能降低货币供应增速）。对我国2005年7月至2008年4月的实证检验证明，间接渠道在我国是起作用的，但从弹性系数大小来看，汇率影响力最小，外需和通货膨胀水平是影响贸易顺差的最主要因素。

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