作者：李敏股票市场内幕交易内幕信息政府证券价格上市公司联邦证券法投资决策
摘要：股票市场是一个信息密集的市场，证券价格对信息的变化十分敏感，投资决策的有效性与投资者所获得信息的数量与质量高度相关，甚至市场的有效性也取决于信息的供给与传导机制。可以说，信息的经济意义在股票市场上得到了最强烈的表现。因此，股票市场在客观上要求上市公司将所有信息准确及时地披露给投资者，以求股票市场的“公平、公正、公开”。然而在实践中，由于上市公司可以合理保留部分重要信息，也就是说，并非所有的信息都会及时披露（比如在美国，如果某一重要信息的披露会损害正常的商业交易，根据联邦证券法，该信息是可以延迟披露的），因此产生了具有“非公开”和“对证券价格有重大影响”两大特点的内幕信息。
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