作者:董珊珊 冯芸 杜威贵金属价格发现期货价格现货价格
摘要:本文基于VECM模型研究我国黄金和白银期货市场的价格发现贡献度。结果显示:两种期货市场运行效率较高,但白银期货市场价格发现贡献度高于黄金期货市场的价格发现贡献度。基于两种贵金属现货需求特征考虑,本文认为这主要是因为白银的工业需求远高于黄金,其套期保值需求高、市场参与者结构较为合理,因此有利于市场基本功能的发挥;而黄金期货市场投机氛围较高,一定程度上阻碍了价格发现功能的实现。
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《价格理论与实践》(CN:11-1010/F)是一本有较高学术价值的大型月刊,自创刊以来,选题新奇而不失报道广度,服务大众而不失理论高度,颇受业界和广大读者的关注和好评。
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