作者：张会丽; 吴有红内部控制现金持有价值过度投资现金持有
摘要：以我国A股上市公司为研究样本,本文系统研究了内部控制质量对于企业现金持有的影响及作用机制.实证结果表明,内部控制质量改善能够显著提高企业的现金持有价值,即投资者对内部控制质量高的企业的现金持有给予了显著更高的定价;其作用机制在于,内部控制质量的完善有助于抑制企业内部对自由现金流的过度投资,从而有助于企业更高效地持有相对较多现金以预防未来经营中的不确定性.本文的研究丰富和拓展了内部控制及现金持有等相关领域的研究文献,同时印证了近些年我国监管机构致力于内控体系规范建设的重要现实意义.
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