作者：章卫东; 张洪辉; 邹斌政府干预资产注入支持掏空
摘要：政府干预企业经营活动是普遍存在的现象。本文研究了国有控股上市公司资产注入中的“支持”、“掏空”现象。研究发现，政府控股股东比民营控股股东资产注入的动机更强烈。当上市公司盈利时，政府控股股东通过向上市公司注入资产“掏空”上市公司的动机比民营控股股东更加强烈，从而导致盈利的国有控股上市公司在资产注入之后业绩下降更多；而当政府控股上市公司被ST时，政府控股股东通过向国有控股上市公司注入资产“支持”上市公司的动机和力度比民营控股股东更加强烈，从而导致sT国有控股上市公司在资产注入之后业绩增长更快。
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