作者:张功富; 宋献中过度投资投资不足非效率投资
摘要:本文提出了一个简洁、有效的企业非效率投资度量模型,并以沪深301家工业类上市公司为样本进行了实证度量。研究发现,2001--2006年问,样本公司最优投资率平均为年初固定资产净值的24.4%;但由于信息不对称和问题等的影响,39.26%的公司投资过度,实际投资平均水平超出其最优投资的100.66%;60.74%的公司投资不足,实际投资平均水平仅达到其最优投资的46.31%。
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