作者：田闯单晶炉订单机电市场环境宏观层面盈利能力期股行情
摘要：市场方面，针对最近周期股行情，国泰君安认为此次周期行情是需求预期扭转带动的宏观和微观层面共振，相较前一轮周期行情速度更快、时间更短。宏观层面，超预期的经济韧性叠加温和的流动性环境逐渐修正需求的预期方向；微观层面，7月钢厂例行检修等事件催化超额接单，“淡季不淡”助推正在修正的预期力量，加速周期股景气反转。另外，周期股基本面角度带动的盈利能力修复使得周期板块享受着一定程度的价值股溢价，这部分溢价让周期股在当前“死抠EPS”的市场环境下具备了一定进攻属性，表现为周期股弹性更强、反应更快。
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