作者：沈正阳资本市场国际化国企改革无风险收益率沪港香港金管局汇丰国债利率胜利成果联动美元指数
摘要：<正>随着汇丰PMI不达预期的数据披露,A股市场出现了回落;我们认为,短期市场存在百点暴跌的可能。核心理由是本轮市场回升的逻辑在弱化。本轮反弹的逻辑有三:1、经济企稳回升,市场阶段性的进入"类复苏"的投资时钟,封杀回落空间;2、政策刺激,尤其是沪港通,资本市场国际化的推进,外资承担了先锋的角色,香港金管局释放回落,再考虑到无风险收益率回落的预期,市场掀起了以蓝筹为先导的强势反弹;3、改革的红利在释放,从稳增长向深改革转变,尤其是国企改革的推进,
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