作者：袁其刚 张伟 郑立鹏资本结构出口企业创新
摘要：投融资是现代企业经营的两个重要决策。完全市场竞争假设下企业的融资和投资行为是相互独立的；但现实中因“信息不对称”导致的市场失灵使融资实效影响到了企业的投资行为。基于资本结构啄序理论和面板数据分析方法，本文选取电子计算机、通讯设备行业对资本结构作用于企业出口和创新行为展开研究，结果显示：行业利润（内源融资）对出口具有显著正向作用，而对创新无显著影响；银行中介借贷（外源融资）对创新和出口活动具有显著的正向效应，但其对出口影响作用明显小于对创新的影响；FDI（外源融资）显著抑制了创新活动的开展，其对出口无显著影响。在控制了行业规模、资本密集度、劳动生产率等变量后，计量结果依然稳健。
注：因版权方要求，不能公开全文，如需全文，请咨询杂志社
