作者：郑文 张建华贸易挤出效应融资约束
摘要：基于中国制造业企业的横截面数据。文章使用probit和ivprobit模型对进出口贸易对企业R＆D投资的影响进行了实证研究。计量结果表明，第一，企业进出口贸易明显“挤出”了R＆D投资，出口和原料进口密集度越高的企业参与R＆D投资意愿越低；第二，出口对R＆D投资的“挤出效应”在原料进口密集度越高的企业表现越明显，“两头在外，大进大出”的贸易方式不利于研发行为的发生。第三，在不完全资本市场，出口通过恶化企业融资约束进一步抑制企业的R＆D参与，而进口的效应不明显。另外，规模越大、年龄越小、利润率越高、资本密集度越高的企业越倾向进行R＆D投资。但产能利用率、市场信息获取程度等不是影响企业R＆D决策的关键变量。
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