作者:许祥云 贡慧东亚货币人民币美元名义汇率vix指数
摘要:文章使用GARCH模型对2005年7月以后东亚货币对美元名义汇率影响因素进行实证研究.发现在金融危机之前,人民币汇率对林吉特、韩元、新加坡元和新台币四种货币的汇率影响显著,而金融危机后,菲律宾比索对关元汇率也受到了人民币的影响,同时人民币对大部分货币的影响系数在增强。这说明人民币正在成为东亚地区重要的“锚货币”.而这种“锚”作用的一个重要实现方式是引导其他货币对美元汇率的变动:但VIX指数的影响一直比较显著.这凸显了人民币作为区域货币锚的不稳定性。
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