作者：李长青; 毛翔飞; 苟力月政治关联融资约束出口企业
摘要：利用中国工业企业数据库中的出口企业数据、通过面板VAR模型的脉冲响应和方差分解考察政治关联对出口企业短期杠杠、长期杠杆和商业融资的长期动态影响。实证结果显示政治关联对企业融资的影响呈现混合效应,可以帮助企业获取长期贷款,但也带来应收账款比率偏高等问题：（1）政治关联对企业融资约束的影响显著存在的,但是绝对影响力相对偏弱。（2）出口企业政治关联对不同融资约束变量的影响是不同的。企业的政治关联层级与企业的短期杠杆显著负相关,企业的政治关联层级与企业的长期杠杆显著正相关,企业的政治关联层级与企业的商业融资约束显著正相关。
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