作者：姚磊磊; 张金昌评级信息股票价格股价操作超额收益率
摘要：以美国金融行业四家有代表性的金融企业在2008年～2009年的评级意见和股票价格波动数据为基础，计算了评级信息当日和评级信息前后的股票超额收益率，以揭示评级信息对股票价格带来的影响。研究发现，投资评价机构倾向于“利好”评级信息，评级信息前存在着信息提前外溢可能，评级信息对股票价格的影响比较明显，持续评价信息的影响存在“后发优势”，利好评级信息有效时间相对较短，利差评级信息的影响会持续较长时间，评价信息对不同企业的影响存在差异。
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